UBS: Hier drohen die nächsten Blasen

Für einmal geben die Experten der Grossbank keine Tipps, wo man Geld unbedingt anlegen soll, sondern welche Entwicklungen man meiden soll.

Die beiden UBS-Strategen Stephane Deo und Ramin Nakisa haben fünf potenzielle Kandidaten für die nächste Blase an den Märkten eruiert. Sie untersuchten dabei, welche Anlageklassen derzeit aufgrund ihrer Fundamentaldaten zu hoch gehandelt werden und eine schnelle, einschneidende Preiskorrektur erleben könnten. Die Ursache hinter all diesen Blasen sehen die UBS-Experten in der lockeren Geldpolitik weltweit, und speziell in den USA.

«Die richtige Gefahrenzone wird kommen, sobald die Notenbanken beginnen ihre Fiskalpolitik zu normalisieren», schreiben die beiden Experten laut dem Wirtschaftsblog «Marketwatch». So würden «risikofreie Staatsanleihen» heute noch von den Quantitative-Easing (QE – Anleihenkäufe durch die US-Notenbank Fed) Massnahmen der USA getragen. Sobald diese aber Anfang des kommenden Jahres gemäss den Prognosen der UBS-Experten eingestellt werden, könnten diese an Wert verlieren.

Asien im Fokus

Die zweite Anlageklasse, welche Deo und Nakisa Sorgen bereitet, sind Kredite. Besonders im europäischen Raum seien diese überbewertet und hätten grosses Potenzial zur Neubewertung, heisst es laut «Marketwatch».

Der dritte Blasenkandidat ist der asiatische Immobilienmarkt. Sobald das QE-Programm beendet werde, würden die Finanzierungskosten im asiatischen Häusermarkt rasant steigen, vor allem in Hongkong, was zum Zusammenbruch des dortigen Immobilienmarktes führen könnte.

Gefahrenherd Australien

Neben dem Häusermarkt betrachten die UBS-Experten auch die Aktienmärkte der Emerging Markets als potenzielle Zeitbomben. Viele Aktienmärkte jene in Indonesien, den Philippinen und Thailand seien teuer und relativ illiquide, meinen die Experten laut «Marketwatch». Die Blase an diesen Märkten sei durch Kredite geschaffen und drohe daher beim Wegfall der QE-Stütze zu platzen.

Die letzte Blase sehen die beiden UBS-Exeperten bei den australischen Banken. Diese Blase könne durch verschiedene Faktoren zum Platzen gebracht werden, wie beispielsweise Korrekturen am Häusermarkt oder eine Herabstufung der australischen Staatsanleihen. Dies scheine zwar zurzeit wenig wahrscheinlich, relativieren Deo und Nakisa diese Gefahr gemäss «Marketwatch».

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NEWS GANZ KURZ

Bellevue

Der BB Healthcare Trust ist an der London Stock Exchange mit einem Volumen von 150 Millionen Pfund gelistet. Der erste Handelstag ist der 2. Dezember. Portfoliomanager des Trusts ist Bellevue Asset Management.

Die Ende Oktober angekündigte Lancierung der Beteiligungsgesellschaft BB Healthcare Trust plc an der London Stock Exchange wurde erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen eines Aktienplatzierungs-programms konnte in der Erstemission ein Platzierungsvolumen von GBP 150 Mio. realisiert werden. Der erste Handelstag im Premium Segment der Londoner Börse ist der 2. Dezember 2016 (ISIN: GB00BZCNLL95, Bloomberg-Ticker: BBH LN).

Acron

Die auf Immobilieninvestments spezialisierte Acron hat den Kauf des projektierten Sheraton Fisherman‘s Wharf Hotels im kalifornischen San Francisco abgeschlossen. Das gesamte Investitionsvolumen bewegt sich im mehrfachen, dreistelligen Millionenbereich und stellt damit das bisher grösste Einzelinvestment der Acron-Gruppe dar.

Raiffeisen

Die beiden Raiffeisenbanken Fulenbach-Murgenthal-Langenthal und Oberes Gäu-Aare haben sich für einen Zusammenschluss entschieden. Die neue Raiffeisenbank soll unter dem Namen «Raiffeisenbank Aare-Langete» auftreten.

Schroder

Schroder Real Estate hat drei Schweizer Geschäftsimmobilien für den kotierten Immoplus-Fonds erworben. Die Transaktion bringt das Fondsvermögen auf rund 1,5 Milliarden Franken. Das Portfolio hat Rockspring Investment Managers verkauft. Es handelt sich dabei um vollständig vom «Do it yourself»-Spezialisten Hornbach Baumarkt gemietete Liegenschaften.

Glarner Kantonalbank

Die Glarner Kantonalbank (GLKB) weitet die Laufzeiten ihrer angebotenen Hypotheken aus. In Filialen erworbene Hypotheken können neu eine Laufzeit von bis zu 15 Jahren haben, online erworbene eine solche von bis zu 20 Jahren. Käufer sollen somit länger von tiefen Zinsen profitieren können.

Zurich

Die Zurich Gruppe Deutschland hat den Altezza Bürokomplex in München erworben. Verkäufer des 2009 erbauten Bürogebäudes ist die Warburg-HIH Invest Real Estate. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Beraten wurde Zurich bei der Transaktion durch Luther Köln.

BEKB

Die BEKB Roggwil wird per 30. Juni 2017 in die Niederlassung Langenthal integriert. Die betroffenen Mitarbeitenden werden bei der BEKB weiterbeschäftigt. Die Integration erfolgt, weil sich das Kundenverhalten im Bankgeschäft stark verändert hat.

UBS

Mit Blick auf die Art Basel im amerikanischen Miami fasst die Schweizer Grossbank ihre erhebliche Kunstsammlung in einem neuen Bildband zusammen. Das Buch «UBS Art Collection: To Art its Freedom» wird an Januar 2017 erhältlich sein.

Vontobel AM

Die europäische Ratingagentur Feri EuroRating Services und die Verlagsgruppe Handelsblatt haben die Schweizer Bank Vontobel als besten Asset Manager für Rohstoffe in Deutschland, Österreich und der Schweiz ausgezeichnet.

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