UBS rät Investoren: «Verhalten Sie sich wie Erwachsene»

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Jahresausblick einmal anders: UBS-Ökonomen nennen gute Vorsätze für ein erfolgreiches Börsenjahr 2016.

Mit 2015 erlebten viele Investoren ein Börsenjahr zum Vergessen. Grund genug, auf ein bessere Kursentwicklungen in den nächsten Monaten zu hoffen. Zwei Ökonomen im Anleihen-Research der UBS, Joshua McCallum und Gianluca Moretti, gingen gar soweit, den Börsianern gute Vorsätze ans Herz zu legen. Hier sind sechs ausgewählte Beispiele:

  1. «Ich muss mich wie ein Erwachsener verhalten, wenn ich von den Notenbanken so behandelt werden will»
    Dass die Investoren in den letzten Monaten jede Silbe aus dem Mund von Notenbankern auf mögliche Gefahren hin durchleuchteten, sei nichts mehr als kindisches Verhalten, finden McCallum und Moretti. Und solange das so sei, würden die Märkte von den Zentralbankern auch wie Kinder behandelt

  2. «Ich muss mich daran erinnern, dass Zinsen auch steigen können»
    Nach acht Jahren ohne Zinserhöhungen in den USA, der Eurozone und Japan löste der erste Zinsschritt der US-Notenbank Fed Schockwellen aus. Daran müsse man sich nun gewöhnen, so die UBS-Ökonomen: weitere Zinsschritte stünden ins Haus.

  3. «Ich beginne das Jahr mit bescheideneren Ansprüchen ans Wachstum»
    Das Spielchen, so die UBS-Ökonomen, sei jeden Januar dasselbe. Die Investoren starten mit hohen Hoffnungen ans Wirtschaftswachstum ins Jahr; umso grösser ist dann ihre Enttäuschung in den Folgemonaten, wenn die Hoffnungen sich nicht bewahrheiten. Da wäre es doch ratsam, so die Experten, einmal umgekehrt vorzugehen – und freudig überrascht zu werden.

  4. «Ich behandle Schwellenmärkte wie eben – Schwellenmärkte»
    Dieser Vorsatz sei zwar so effektiv, wie das Rauchen aufgeben zu wollen, sagen McCallum und Moretti. Dennoch: Am Beispiel von China und der offenkundigen Manipualtion seiner Börsen durch die Regierung zeige sich, dass Schwellenland-Märkte eben nicht perfekt seien.

  5. «Ich erinnere mich daran, dass Griechenland ein Ferienland ist, und nicht das Ende des Euro»
    Die Turbulenzen um den Regierungsantritt der Linkspartei Syriza in Griechenland habe gezeigt: Die Politik lenke am Ende doch ein, wenn das wirtschaftliche Überleben des Landes auf dem Spiel stehe, mahnen die UBS-Experten.

  6. «Im muss umdenken, was den Ölpreis betrifft»
    Auch sie seien reingefallen, geben McCallum und Moretti freimütig zu. Hätten sie doch angenommen, dass tiefere Ölpreise den Importeuren des schwarzen Goldes hülfen. Doch der Wachstumsschub durch das billige Öl sei ausgeblieben – und die Öl-Produzenten hätten auch nicht versucht, rasch wieder zu höheren Preisen zu finden.

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NEWS GANZ KURZ

Bellevue

Der BB Healthcare Trust ist an der London Stock Exchange mit einem Volumen von 150 Millionen Pfund gelistet. Der erste Handelstag ist der 2. Dezember. Portfoliomanager des Trusts ist Bellevue Asset Management.

Die Ende Oktober angekündigte Lancierung der Beteiligungsgesellschaft BB Healthcare Trust plc an der London Stock Exchange wurde erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen eines Aktienplatzierungs-programms konnte in der Erstemission ein Platzierungsvolumen von GBP 150 Mio. realisiert werden. Der erste Handelstag im Premium Segment der Londoner Börse ist der 2. Dezember 2016 (ISIN: GB00BZCNLL95, Bloomberg-Ticker: BBH LN).

Acron

Die auf Immobilieninvestments spezialisierte Acron hat den Kauf des projektierten Sheraton Fisherman‘s Wharf Hotels im kalifornischen San Francisco abgeschlossen. Das gesamte Investitionsvolumen bewegt sich im mehrfachen, dreistelligen Millionenbereich und stellt damit das bisher grösste Einzelinvestment der Acron-Gruppe dar.

Raiffeisen

Die beiden Raiffeisenbanken Fulenbach-Murgenthal-Langenthal und Oberes Gäu-Aare haben sich für einen Zusammenschluss entschieden. Die neue Raiffeisenbank soll unter dem Namen «Raiffeisenbank Aare-Langete» auftreten.

Schroder

Schroder Real Estate hat drei Schweizer Geschäftsimmobilien für den kotierten Immoplus-Fonds erworben. Die Transaktion bringt das Fondsvermögen auf rund 1,5 Milliarden Franken. Das Portfolio hat Rockspring Investment Managers verkauft. Es handelt sich dabei um vollständig vom «Do it yourself»-Spezialisten Hornbach Baumarkt gemietete Liegenschaften.

Glarner Kantonalbank

Die Glarner Kantonalbank (GLKB) weitet die Laufzeiten ihrer angebotenen Hypotheken aus. In Filialen erworbene Hypotheken können neu eine Laufzeit von bis zu 15 Jahren haben, online erworbene eine solche von bis zu 20 Jahren. Käufer sollen somit länger von tiefen Zinsen profitieren können.

Zurich

Die Zurich Gruppe Deutschland hat den Altezza Bürokomplex in München erworben. Verkäufer des 2009 erbauten Bürogebäudes ist die Warburg-HIH Invest Real Estate. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Beraten wurde Zurich bei der Transaktion durch Luther Köln.

BEKB

Die BEKB Roggwil wird per 30. Juni 2017 in die Niederlassung Langenthal integriert. Die betroffenen Mitarbeitenden werden bei der BEKB weiterbeschäftigt. Die Integration erfolgt, weil sich das Kundenverhalten im Bankgeschäft stark verändert hat.

UBS

Mit Blick auf die Art Basel im amerikanischen Miami fasst die Schweizer Grossbank ihre erhebliche Kunstsammlung in einem neuen Bildband zusammen. Das Buch «UBS Art Collection: To Art its Freedom» wird an Januar 2017 erhältlich sein.

Vontobel AM

Die europäische Ratingagentur Feri EuroRating Services und die Verlagsgruppe Handelsblatt haben die Schweizer Bank Vontobel als besten Asset Manager für Rohstoffe in Deutschland, Österreich und der Schweiz ausgezeichnet.

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