David Griffith: «Volatile Märkte spielen uns in die Hände»

David Griffiths, Kames Capital

David Griffiths, Kames Capital

Seit Anfang Jahr geht an den Börsen die Angst um. Für David Griffith, Fondsmanager beim schottischen Asset Manager Kames Capital, kommt das jedoch wie gerufen, erklärt er im Gespräch mit finews.ch.

Eine chinesische Wirtschaft, die sich stärker als erwartet abschwächt, geopolitische Konflikte im Nahen Osten und ein Ölpreis auf Mehrjahrestief – diese Fakten versetzen die Börsianer seit Jahresbeginn in Angst und Schrecken.

Die Finanzmärkte haben denn auch den schlechtesten Start seit Jahren erwischt. Und schenkt man den Prophezeiungen diverser Anlage-Profis Glauben, markiert dies erst der Anfang einer ausgewaschenen Krise.

Andere wiederum glauben, die Korrektur sei übertreiben und die Börsen würden bald nach oben drehen – begleitet von mittelgrossen Kursausschlägen nach unten.

Neutral gegenüber Börsen

Die Turbulenzen halten auch David Griffith, Fondsmanager beim schottischen Asset Manager Kames, auf Zack. Er verwaltet zusammen mit David Pringle und Malcolm McPartlin zwei so genannte Absolute Return Fonds, die Ende 2014 lanciert wurden.

Das Spezielle daran: Das Fondsmanagement will über eine Periode von drei Jahren positive Renditen erzielen – egal wie verrückt die Märkte gerade spielen. Beide Fonds sind zu 100 Prozent in britische Aktien investiert, verhalten sich aber dennoch neutral gegenüber den Aktienmärkten. Dies funktioniert über eine Long-Short-Strategie, bei der auch von fallenden Kursen profitiert werden kann.

Und bislang funktionierte das für Kames. «In den letzten sechs Jahren haben wir immer einen positive Nettorendite erwirtschaftet», sagt Griffith im Gespräch mit finews.ch.

Viele halten Versprechen nicht

Ein solcher Leistungsausweis ist selten. Jahr für Jahr eine positive Rendite erzielen ist ein Versprechen, das die Mehrheit der Absolute-Return-Fonds im letzten Jahr nicht einhalten konnten, wie eine kürzlich publizierte Analyse zeigte. Noch schlechter sieht die Bilanz im Fünfjahres-Vergleich aus.

Nicht nur wegen der Performance-Zahlen seien die Zuflüsse in die beiden Fonds beachtlich gewesen, so Griffith. «Auch die derzeit sehr volatilen Börsen spielen uns in die Hände», sagt er. Die Daten für Januar lägen zwar noch nicht vor, doch das Interesse seitens Investoren sei deutlich spürbar.

Von der Raumfahrt zur Börse

In volatilen Zeiten favorisieren Investoren Anlage-Strategien, die eine mehr oder minder konstante Rendite erwirtschaften. Dies habe sich in der Vergangenheit jeweils bewahrheitet, so Griffith. 

Allerdings glaubt der seit 19 Jahren in der Branche tätige Fondsmanager, dass sich die Börsen langsam beruhigen werden. Denn einige der erwähnten Risiken seien mittlerweile eingepreist.

Griffith ist seit rund 16 Jahren für Kames Capital tätig. Zuvor stand er als Sektorfonds-Manager im Dienst von British Stelle Pension Fund. Griffith studierte Luft- und Raumfahrtechnik an der University of Bristol, besitzt einen Abschluss des IIMR und ist Mitglied der UK Society of Investment Professionals.

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NEWS GANZ KURZ

Bellevue

Der BB Healthcare Trust ist an der London Stock Exchange mit einem Volumen von 150 Millionen Pfund gelistet. Der erste Handelstag ist der 2. Dezember. Portfoliomanager des Trusts ist Bellevue Asset Management.

Die Ende Oktober angekündigte Lancierung der Beteiligungsgesellschaft BB Healthcare Trust plc an der London Stock Exchange wurde erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen eines Aktienplatzierungs-programms konnte in der Erstemission ein Platzierungsvolumen von GBP 150 Mio. realisiert werden. Der erste Handelstag im Premium Segment der Londoner Börse ist der 2. Dezember 2016 (ISIN: GB00BZCNLL95, Bloomberg-Ticker: BBH LN).

Acron

Die auf Immobilieninvestments spezialisierte Acron hat den Kauf des projektierten Sheraton Fisherman‘s Wharf Hotels im kalifornischen San Francisco abgeschlossen. Das gesamte Investitionsvolumen bewegt sich im mehrfachen, dreistelligen Millionenbereich und stellt damit das bisher grösste Einzelinvestment der Acron-Gruppe dar.

Raiffeisen

Die beiden Raiffeisenbanken Fulenbach-Murgenthal-Langenthal und Oberes Gäu-Aare haben sich für einen Zusammenschluss entschieden. Die neue Raiffeisenbank soll unter dem Namen «Raiffeisenbank Aare-Langete» auftreten.

Schroder

Schroder Real Estate hat drei Schweizer Geschäftsimmobilien für den kotierten Immoplus-Fonds erworben. Die Transaktion bringt das Fondsvermögen auf rund 1,5 Milliarden Franken. Das Portfolio hat Rockspring Investment Managers verkauft. Es handelt sich dabei um vollständig vom «Do it yourself»-Spezialisten Hornbach Baumarkt gemietete Liegenschaften.

Glarner Kantonalbank

Die Glarner Kantonalbank (GLKB) weitet die Laufzeiten ihrer angebotenen Hypotheken aus. In Filialen erworbene Hypotheken können neu eine Laufzeit von bis zu 15 Jahren haben, online erworbene eine solche von bis zu 20 Jahren. Käufer sollen somit länger von tiefen Zinsen profitieren können.

Zurich

Die Zurich Gruppe Deutschland hat den Altezza Bürokomplex in München erworben. Verkäufer des 2009 erbauten Bürogebäudes ist die Warburg-HIH Invest Real Estate. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Beraten wurde Zurich bei der Transaktion durch Luther Köln.

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Die BEKB Roggwil wird per 30. Juni 2017 in die Niederlassung Langenthal integriert. Die betroffenen Mitarbeitenden werden bei der BEKB weiterbeschäftigt. Die Integration erfolgt, weil sich das Kundenverhalten im Bankgeschäft stark verändert hat.

UBS

Mit Blick auf die Art Basel im amerikanischen Miami fasst die Schweizer Grossbank ihre erhebliche Kunstsammlung in einem neuen Bildband zusammen. Das Buch «UBS Art Collection: To Art its Freedom» wird an Januar 2017 erhältlich sein.

Vontobel AM

Die europäische Ratingagentur Feri EuroRating Services und die Verlagsgruppe Handelsblatt haben die Schweizer Bank Vontobel als besten Asset Manager für Rohstoffe in Deutschland, Österreich und der Schweiz ausgezeichnet.

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