Wie sich Anleger vor der Geldflut schützen

Mit steigenden Rohstoff-, Energie und Nahrungsmittelpreisen rückt die Teuerung in die Schlagzeilen. Was sind die Konsequenzen für Investoren?

Wohin man blickt, ein Thema dominiert die Wirtschaftsberichterstattung rund um den Globus. Es ist die Inflation. Ob in den USA, in der Eurozone, aber auch in Schwellenländern, überall verteuern sich zahlreiche Güter und Dienstleistungen, was höchst unterschiedliche, aber nicht minder einschneidende Folgen hat.

Kurzum, die Inflation dezimiert den Wert des Geldes. Wer untätig bleibt, hat am Ende des Tages mit dem gleichen Betrag weniger als noch am Morgen.

Zinserhöhungen als Signal

In Nordafrika sowie im Nahen Osten waren markant gestiegene Nahrungsmittelpreise der Auslöser für die politischen Umwälzungen. In den USA führen die massiven Kapitalspritzen zu einer Inflation, die schon sehr bald in weiten Kreisen der Bevölkerung Konsequenzen haben möchte. Und in Europa hat die Europäische Zentralbank mit der ersten Zinserhöhung seit der Finanzkrise signalisiert, dass die Teuerung zu kontrollieren ist.

Zinserhöhungen gab es bereits auch in China und Indien, wo die Zentralbanken gegen die haussierenden Preise im Rohstoffsektor sowie auf dem Immobilienmarkt ein Zeichen setzten. Alles in allem zeigt sich damit, dass das Thema weltumspannend ist und nicht zuletzt auch von den Anlegern nicht ausser Acht gelassen werden sollte.

Erstklassige Staaten

Investoren können in einem solchen Umfeld auch Vorkehrungen treffen und einen Teil ihres Geldes in so genannte inflationsgeschützte Anleihen (im Branchenjargon: Inflation-linked Bonds) oder gar in entsprechende Fonds anlegen.

Weir_Andy_2009

Andy Weir (Bild) ist Portfolio Manager des Fidelity Global Inflation Linked Bond Fund, und damit ein Experte in einer Domäne, die in nächster Zeit die Anleger stark beschäftigen wird. Er investiert dabei mehrheitlich in so genannte Global-Inflation-Linked-Bonds, die von erstklassigen Staaten emittiert werden.

Alpha generieren

Über verschiedene Absicherungstechniken (Hedges) in den jeweiligen Lokalwährungen sowie mit einem flexiblen Management bei den Laufzeiten (Durations) versucht Andy Weir dann, einen Mehrwert zu generieren, oder eben Alpha, wie es im Jargon heisst.

Aufgelegt wurde der Fonds rechtzeitig, Ende Mai 2008. Er umfasst bereits ein Volumen von knapp 400 Millionen Dollar und dürfte in nächster Zeit wohl einen markanten Zufluss erfahren. Er misst sich als Benchmark am Barclays Capital World Government Inflation-Linked Bond Index.

Inflation im Hinterkopf behalten

Für Schweizer Anleger stellt sich die Frage der Inflation vorläufig noch weniger. Denn der starke Franken, in anderem Zusammenhang viel gescholten, verbilligt immerhin zahlreiche Importe, darunter auch Öl, Rohstoffe und Nahrungsmittel. Die Teuerung ist hierzulande also noch völlig im Griff der Währungshüter.

Ob das für immer so bleibt, ist eine andere Frage. Viele Entwicklungen, das hat die jüngste Vergangenheit der letzten fünf Jahre deutlich gezeigt, sind kaum absehbar. Vor diesem Hintergrund sollte die weltweit geführte Inflationsdiskussion auch im Hinterkopf der Schweizer Anleger geführt werden.

Weitere Informationen zum erwähnten Fonds finden Sie auch unter diesem Link.

 

 

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Allianz Suisse

Der Versicherer hat in der Romandie Wohn- und Büroimmobilien im Volumen von rund 290 Millionen Franken erworben. Dabei handelt es sich bislang um die grösste Immobilieninvestition in der Westschweiz für die Allianz Suisse. Angesichts des anhaltenden Tiefzinsumfelds investiert der Versicherer verstärkt in Immobilien.

Swiss Re

Die Ratingagentur Fitch hat das Rating für Finanzstärke für den Rückversicherer Swiss Re mit AA– und den Ausblick mit «stabil» bestätigt. Auch das Langfristrating bleibt mit stabilem Ausblick unverändert bei A+.

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Swiss Life Asset Managers erweitert ihr Immobilienportfolio in Deutschland um das Wohn- und Geschäftshaus Bernsteincarré in Leipzig. Auf 6'500 qm Mietfläche werden Geschäfte, Gastronomie und Büros entwickelt. Hinzu kommen 18 Wohnungen. Das Projekt befindet sich aktuell im Bau, die Fertigstellung ist für 2017 vorgesehen.

Syz Asset Management

Am 1. Dezember hat der internationale Vermögensverwaltungs-Arm der Genfer Bank Syz eine Niederlassung in München eröffnet. Wie finews.ch exklusiv berichtete, wird die Niederlassung von Michael Schlieper, Region Head Deutschland und Österreich, geleitet.

Varia US Properties

Die Zuger Immobilienfirma Varia US Properties hat am Donnerstag ihren ersten Handelstag an der Schweizer Börse SIX. Insgesamt wurden 3,5 Millionen Aktien zu einem Preis von 35 Franken ausgegeben. Varia konzentrier sich auf den US-Miethäusermarkt.

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Das Dotationskapital der Tessiner Kantonalbank wird massiv von 240 auf 500 Millionen Franken ausgeweitet. Dies teilte der Kanton Tessin als Eignerin des Instituts mit.

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Der Immobilienfonds von Swiss Life REF Swiss Properties kauft eine Immobilie in der Innenstadt von Basel. Damit steigt der Wert des Immobilienportfolios auf 620 Millionen Franken. Zur Finanzierung weiterer Akquisitionen will Swiss Life dem Fonds weitere 100 Millionen Franken zuführen. Dies soll über eine Kapitalerhöhung geschehen. Geplant ist die Emission neuer Anteile mit einem Bezugsverhältnis von 5:1.

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Die staatliche ägyptische Housing and Development Bank, einer der grossen Hypotheken-Institute im nahöstlichen Land mit 1,5 Millionen Kunden, ist auf das Kernbanken-System von Temenos migriert. Der Genfer Bankensoftware-Hersteller wurde dabei von der ägyptischen Partnerfirma Masaref unterstützt.

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