Zwischen dem globalen Finanzsystem und einem Wasserbett würden erstaunliche Parallelen bestehen, findet Martin Hess von der Bankiervereinigung.
Martin Hess ist Leiter Wirtschaftspolitik bei der Schweizerischen Bankiervereinigung
Wenn Anlagefonds eine langwierige Bewilligungsprozedur über sich ergehen lassen müssen, freuen sich die Investmentbanker, deren strukturierte Produkte umso attraktiver werden. Wenn überhöhte Eigenkapitalvorschriften dazu führen, dass Banken in der Schweiz inskünftig weniger und teurere Kredite vergeben, dann sind dies gute Neuigkeiten für das Kapitalmarktgeschäft. Es sei denn, die Stempelsteuer bleibe bestehen; dann ist es vor allem eine frohe Botschaft für das Ausland.
Jemand anders freut sich immer
Ein Aufzählen zahlloser weiterer Beispiele erspare ich Ihnen. Wichtig nur: Über jede geschäftshinderliche Vorschrift wird sich jeweils ein anderer Teil des Finanzsystems freuen, ob dieser nun Schattenbank oder Singapur heisst. Dies ist nicht verwunderlich, fordern wir doch von unseren Finanzinstituten Innovation, Effizienz und Profitabilität.
Dabei verhält es sich mit dem Finanzsystem wie mit dem Wasserbett. Wenn Sie sich auf eine Seite des Wasserbetts legen, entsteht auf der anderen Seite eine Wölbung. Der Effekt, dass überregulierte Geschäftstätigkeiten in weniger regulierte Bereiche verdrängt werden, ist umso grösser, je schwerer Sie sind und je mehr Druck Sie auflegen. Das Wasservolumen respektive das Systemrisiko bleibt gleich.
Weiterhin hörbares Glucksen
Es ist Aufgabe der Behörden, den Wasserbett-Effekt zu erkennen und zu mindern. Dies gelingt dann am besten, wenn sie ihre regulatorischen Auflagen mit Bedacht setzen und ausgewogen verteilen. Der intensive Kontakt mit den Banken dient der Optimierung der Anordnungen und der Erhöhung der gegenseitigen Akzeptanz.
Nur zweitbeste Lösung zur Minderung der Risiken ist die Anschaffung eines Wasserbetts mit getrennten Kammern. Diese Modelle sind wesentlich teurer und viel schwerer. Das Glucksen in einem Teil des Finanzsystems ist im anderen Teil dennoch weiterhin hörbar.
Dann, gute Nacht
Vor dem unkontrollierten Ablassen des Wassers ist absolut zu warnen. Die Wasserschäden können auch die Nachbarn betreffen. Vor allem aber erfüllt das Wasserbett beziehungsweise das Finanzsystem seine wichtigen Funktionen nicht mehr. Wenn dies eintritt, dann gute Nacht.
