Dow-Gold-Ratio – zurück auf dem Wert von 2008

Die Dow-Gold-Ratio ist auf ihren höchsten Wert seit der Zeit vor dem Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers 2008 gestiegen. Was hat das zu bedeuten?  

Auf der einen Seite haben wir einen Klumpen Metall, der zu wenig anderes zu gebrauchen ist als zur Wertaufbewahrung und noch dazu in diesem Jahr zumindest nicht durch seine Leistung glänzt.

Auf der anderen Seite gibt es eine Liste von US-Aktienpreisen, die eher willkürlich zusammengewürfelt wirken und durch einen wiederum sich ständig verändernden Divisor einen Index errechnen, der wohl kaum etwas mit der aktuellen Wirtschaftslage in den USA zu tun hat, aber auf den dennoch fortwährend verwiesen wird, so als ob er eine Rolle spielen würde.

Dow mit neuer Bestmarke

Dennoch schafft es die Dow-Gold-Ratio nach wie vor, unsere Aufmerksamkeit zu erwecken. Denn dieser Index zeigt an, wie viele Feinunzen Gold nötig sind, um den Indexwert der 30 notierten Unternehmen zu zahlen.

Und nun ist es soweit, die Dow-Gold-Ratio steigt auf ihren höchsten Wert seit der Zeit vor dem Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers 2008, wie Steffen Grosshauser von der Gold- und Silberbörse BullionVault feststellt (vgl. nachstehenden Chart). Der Grund hierfür ist, dass der Dow eine neue Bestmarke erreicht hat, wohingegen der Goldpreis stark abgerutscht ist.

Die Dow-Gold-Ratio

Dow 1

(Quelle: Bullion Vault via LBMA, St. Louis Fed)

Doch auch hier spielen die eingegebenen Werte eine geringere Rolle, als es der Lauf der Geschichte vermuten lässt. Hinsichtlich des produktiven Geschäftsvermögens, wuchs der Wert eines Klumpens Gold um das 17-fache an, als die Deflation die Weltwirtschaftskrise an die amerikanische Küste spülte.

Unproduktiver Klumpen

Und er wuchs noch schneller und weiter während der Inflation in den siebziger Jahren, und er erreichte sogar einen Faktor von 28 zu seiner Spitze in den achtziger Jahren.

Nachdem die US-Aktien auf Grund der Hightech-Blase zur Jahrtausendwende ihren Höhepunkt erreichten, stieg der Wert von physischem Gold abermals an. Nur lag es diesmal daran, dass der Wert des «unproduktiven Klumpens» innerhalb eines Jahrzehnts bis zum September 2011 hin auf das 7-fache angestiegen war.

Seitdem ist der Goldpreis allerdings schwächer geworden, und die Aktien sind in die Höhe geschnellt.

Ein Traum der Anleger

Das Verhältnis zwischen dem Dow und Gold von 1:1 wird wohl weiterhin ein Traum von Anlegern auf der Jagd nach dem ultimativen Schnäppchen bleiben.

Aber mit der neuen Rekordmarke, die der Dow Jones erzielte, und dem Rückzug von Gold, haben Anleger zumindest eine gute Möglichkeit, günstig in Goldanlagen einzusteigen beziehungsweise ihre Bestände aufzustocken.

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NEWS GANZ KURZ

Temenos

Die staatliche ägyptische Housing and Development Bank, einer der grossen Hypotheken-Institute im nahöstlichen Land mit 1,5 Millionen Kunden, ist auf das Kernbanken-System von Temenos migriert. Der Genfer Bankensoftware-Hersteller wurde dabei von der ägyptischen Partnerfirma Masaref unterstützt.

Finma

Die Eidgenössische Finanzaufsicht revidiert ihre Anforderungen an die externe und interne Auslagerung von Bankdiensten. An systemrelevante Banken werden für die Auslagerung kritischer Dienstleistungen nochmals erhöhte Anforderungen gestellt.

UBS

Die Grossbank muss nach einem Entscheid der amerikanischen Finanzbehörde Finra weitere 18,5 Millionen Dollar an Investoren in Puerto-Rico-Anleihen zahlen. Nach hohen Verlusten auf den Papieren sieht sich die Bank nicht abreissen wollenden Forderungen ausgesetzt. Laut Medienberichten ist dies die höchste Einzelzahlung, welche die UBS in dem Fall bisher leistete.

Gottex

Der angeschlagene Vermögensverwalter Gottex will den Nennwert seiner Aktien von 1 auf 0,10 Franken senken. Darüber sollen die Aktionäre am 30. Dezember an einer ausserordentlichen GV befinden. Das Unternehmen hat erst kürzlich die zweite Runde einer Rekapitalisierung abgeschlossen.

Generali

Im Verlaufe des Jahres 2017 werden zentrale Funktionen von Generali Schweiz in Adliswil ZH zusammengeführt. Dazu werden rund 100 Stellen aus Nyon VD dorthin verschoben, wie auch finews.ch berichtete. Nun hat der Versicherer ein Konsultations-Verfahren eröffnet. Die gewählte Arbeitnehmer-Vertretung startet umgehend mit den Arbeiten.

Bellevue

Der BB Healthcare Trust ist an der London Stock Exchange mit einem Volumen von 150 Millionen Pfund gelistet. Der erste Handelstag ist der 2. Dezember. Portfoliomanager des Trusts ist Bellevue Asset Management.

Acron

Die auf Immobilieninvestments spezialisierte Acron hat den Kauf des projektierten Sheraton Fisherman‘s Wharf Hotels im kalifornischen San Francisco abgeschlossen. Das gesamte Investitionsvolumen bewegt sich im mehrfachen, dreistelligen Millionenbereich und stellt damit das bisher grösste Einzelinvestment der Acron-Gruppe dar.

Raiffeisen

Die beiden Raiffeisenbanken Fulenbach-Murgenthal-Langenthal und Oberes Gäu-Aare haben sich für einen Zusammenschluss entschieden. Die neue Raiffeisenbank soll unter dem Namen «Raiffeisenbank Aare-Langete» auftreten.

Schroder

Schroder Real Estate hat drei Schweizer Geschäftsimmobilien für den kotierten Immoplus-Fonds erworben. Die Transaktion bringt das Fondsvermögen auf rund 1,5 Milliarden Franken. Das Portfolio hat Rockspring Investment Managers verkauft. Es handelt sich dabei um vollständig vom «Do it yourself»-Spezialisten Hornbach Baumarkt gemietete Liegenschaften.

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