In unsicheren Zeiten wächst die Bedeutung von Dividenden. Denn langfristig trage der Zinseszinseffekt den grössten Teil zur Gesamtrendite bei, sagt Daniel Roberts.
Von Daniel Roberts, Manager des Global Dividend Fund bei Fidelity Worldwide Investment
Aktuelle Entwicklungen in der Wirtschaft und an den Aktienmärkten bringen Anleger dazu, ihre Strategien zu überdenken. In dem von Wachstumsschwäche, niedrigen Anleiherenditen und mageren Zinsen geprägten Umfeld müssen Investoren zunehmend nach Alternativen suchen, um ihren Bedarf an laufenden Erträgen zu decken oder Kapitalwachstum zu erreichen.
Dividendenorientiertes Investieren ist somit als langfristige Anlagestrategie sehr interessant.
Als langfristige Strategie interesssant
Sind die Bedingungen in der Wirtschaft und an den Börsen schwierig, werden vermehrt Unternehmen favorisiert mit stabilen Erträgen und der Fähigkeit, unabhängig vom Auf und Ab des Konjunkturzyklus gute Ergebnisse zu liefern.
Dividendenausschüttungen sind offenkundig für diejenigen Investoren von Bedeutung, die auf laufende Erträge zum Bezahlen von Ausgaben angewiesen sind. Indessen wird dividendenorientiertes Investieren auch als langfristige Wachstumsstrategie interessant, wenn die Ausschüttungen reinvestiert werden und der Faktor Zeit ins Spiel kommt. Analysiert man die Gesamtrendite, die ein Anleger erzielt, der sich für die Wiederanlage der vereinnahmten Dividenden entschieden hat, stellt man fest, dass diese langfristig durch den Zinseszinseffekt den grössten Teil zur Gesamtrendite beitragen.
Typische Merkmale
Hinzu kommt, dass Unternehmen, die über lange Zeiträume Dividenden bezahlen oder ihre Ausschüttungen sogar steigern konnten, typischerweise Merkmale aufweisen, die sie für Anleger noch interessanter machen:
- Regelmässige Dividendenzahlungen sind häufig ein Indikator für einen guten Cashflow und eine solide Bilanz. Dies hat im heutigen Umfeld, in dem es schwieriger geworden ist, Kredite zu bekommen, eine besondere Bedeutung.
- Bei vielen Dividendenzahlern handelt es sich um gut etablierte Blue-Chip- Unternehmen, deren Produkte von einer hohen Markenbekanntheit profitieren.
Die entscheidende Erfolgsvoraussetzung für dividendenorientiertes Investieren ist allerdings die Auswahl der Titel. Es bedarf genauer Analysen um festzustellen, welche Unternehmen ihre Ausschüttungen auf Dauer wahrscheinlich behaupten und steigern können.
Aussagekräftige Dividendenrendite
Denn eine hohe Dividendenrendite – als Verhältnis der Dividende zum aktuellen Kurs – ist nicht zwingend ein positiver Indikator. Sie kann auch ausdrücken, dass die Gewinnperspektiven eines Unternehmens sich verschlechtert haben, so dass der Aktienkurs gefallen und somit die Dividendenrendite gestiegen ist.
Eine umfassende Betrachtung der Fundamentaldaten kann gegebenenfalls den entscheidenden Beitrag leisten, um die Firmen mit dem entsprechenden langfristigen Potential ausfindig zu machen.
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Ja, es gab keine andere, wirtschaftlich sinnvolle Alternative.26.52%
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Nein, man hätte die Credit Suisse abwickeln sollen.19.16%
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Nein, der Bund hätte die Credit Suisse übernehmen sollen.27.68%
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Man hätte auch ausländische Banken als Käufer zulassen sollen.9.38%
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Man hätte eine Lösung mit Schweizer Investoren suchen sollen.17.27%
