In den letzten Jahren war es für Anleger nicht einfach, mit Aktienfonds gute Renditen zu erzielen. Nick Price, Fondsmanager von Fidelity, sagt, worauf es jetzt ankommt.
Von Nick Price, Manager des Emerging Europe, Middle East & Africa Fund von Fidelity Worldwide Investment
Die Volkswirtschaften der aufstrebenden Länder in der Region Emerging Europe, Middle East & Africa (EMEA) bieten eine unglaubliche Vielfalt an Anlagemöglichkeiten.
Ob Energiequellen, Metall- und Rohstoffvorkommen unter der Erde sowie vor den Küsten, das im Überfluss vorhandene, noch unzureichend genutzte Ackerland oder die Konsummärkte in Subsahara-Afrika, wo kräftiges Wachstum zu erwarten ist: Die Region bietet ein enormes Potential in einer Zeit, in der weltweit immer mehr konsumiert und nach neuen, unerschlossenen Märkten Ausschau gehalten wird.
Zum ersten Mal in einem Supermarkt
Russland gründet seinen Reichtum auf dem Weltexport von Gas, Öl, Stahl und Aluminium. Afrika verfügt über grosse Edelmetallvorkommen. 40 Prozent der weltweiten Goldreserven und 88 Prozent der globalen Platinvorkommen sind hier lokalisiert. Hinzu kommt, dass dank dem wirtschaftlichen Aufschwung auch das Pro-Kopf-Einkommen steigt und immer mehr Menschen fähig sind, sich Basisgüter des täglichen Lebens anzuschaffen oder Konsumgüter zu leisten.
So hat beispielsweise in Afrika eine stetig wachsende Anzahl Konsumenten die Möglichkeit, zum ersten Mal in einem Supermarkt einkaufen zu gehen, ein Bankkonto zu eröffnen oder ein Mobiltelefon zu nutzen.
Unternehmen identifizieren
Es gilt deshalb, diejenigen Unternehmen zu identifizieren, die am stärksten von diesen Entwicklungen profitieren werden. Anlässlich des 5-jährigen Bestehens des Fidelity Funds - Emerging Europe, Middle East & Africa Fund, ziehe ich mit meinem Team eine äusserst positive Bilanz.
Unsere Anlagephilosophie und die Vorgehensweise, wie wir die besten Anlageideen zu identifizieren versuchen, hat sich ausserordentlich gut bewährt. Dank diesem Investmentansatz, den wir bereits in der Pilotphase vor der Auflegung des Fonds entwickelt hatten, gelingt es uns immer wieder Firmen zu identifizieren, die von anderen Investoren, welche vielleicht nicht über dieselben Investmentressourcen verfügen wie Fidelity, häufig übersehen werden.
600-prozentige Gewinnsteigerung
So haben wir beispielsweise schon 2004 Aktien des afrikanischen Einzelhändlers Shoprite gekauft, noch bevor Analysten der grossen Wertpapierhäuser den Titel offiziell auf ihrem Radarschirm hatten. Seit dem Erwerb der Aktie hat das Unternehmen seinen Gewinn um fast 600 Prozent gesteigert. Das sind über 25 Prozent pro Jahr in den letzten acht Jahren.
Verglichen mit etablierten Märkten hat sich seit 2007 nicht nur die EMEA-Region für Investoren als sehr vorteilhaft erwiesen. Auch der Fonds selbst hat eine Wertsteigerung von 129,8 Prozent erreicht und seinen Vergleichsindex in der 5-Jahresentwicklung um beeindruckende 25,9 Prozent übertroffen.
Zudem war er im Vergleich aller Konkurrenzprodukte auf dem Markt während der gesamten Zeit im ersten Quartil. Grund dafür sind zum einen die vielen fundamentalen und strukturellen Faktoren, zum anderen aber auch die erfolgreiche Einzeltitelauswahl.
5-Jahresentwicklung des FF - EMEA Fund
Quelle: Fidelity Worldwide Investment. Die Grafik zeigt die Wertentwicklung des FF - Emerging Europe, Middle East & Africa Fund über volle fünf Jahre vom 11. Juni 2007 bis 08. Juni 2012 im Vergleich zur Wertentwicklung des Vergleichsindex, dem MSCI Emerging EMEA Index (5 Prozent capped), und anderen gebräuchlichen Indizes der Industriestaaten. Alle Zahlenreihen wurden zum 11. Juni 2007 auf 100 indexiert, sind in Euro und gegebenenfalls nach Gebühren. Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Erträge.
Der gebürtige Südafrikaner Nick Price ist Portfolio Manager und Leiter des globalen Emerging Markets Teams. Er kam 1998 zu Fidelity und durchlief mehrere Sektoren als Research Analyst. Seit 2004 verwaltet er als Portfolio Manager verschiedene Fonds und institutionelle Mandate. Er betreut seit der Lancierung in 2007 den FF - EMEA Fund, der mittlererweile ein Fondsvermögen von rund 916 Millionen Euro hat. Daneben betreut der seit 2009 auch den FF - Emerging Markets Fund mit rund 2'300 Milliarden Euro (Zahlen per 31. Juli 2012).
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Ja, es gab keine andere, wirtschaftlich sinnvolle Alternative.26.62%
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Nein, man hätte die Credit Suisse abwickeln sollen.18.45%
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Nein, der Bund hätte die Credit Suisse übernehmen sollen.28.41%
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Man hätte auch ausländische Banken als Käufer zulassen sollen.9.28%
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Man hätte eine Lösung mit Schweizer Investoren suchen sollen.17.24%
