Nach einem Kursverlust von mehr als 40 Prozent sollten die Aktien der Zurich wieder ansteigen, ist IG-Bank-Analyst Andreas Ruhlmann überzeugt.
Von Andreas Ruhlmann, Marktanalyst bei der IG Bank
Der Wert der Aktien des drittgrössten europäischen Versicherungsunternehmens ist innerhalb eines Jahres, nämlich zwischen März 2015 und März 2016 um mehr als 40 Prozent gefallen. Die Rückkehr von Mario Greco als CEO Anfang März scheint in der Folge einen wichtigen Umschwung eingeleitet zu haben.
Die Wertpapiere steigen wieder, trotz der 700 Millionen Dollar, die für die Akquisition von RCIS investiert wurden, und einem zweiten Halbjahr voller Naturkatastrophen, die die Zürcher Unternehmensgruppe 200 Millionen Dollar gekostet haben.
Erste Erfolge
Das von Greco eingeleitete Umstrukturierungsprogramm, insbesondere die ehrgeizigen Budgetkürzungen und die strengere Verwaltung der Versicherungspolicen mit hohen Risiken, scheint erste Erfolge zu verzeichnen. Bei Dividendenrenditen von mehr als 6 Prozent, die von einer soliden Bilanz gestützt werden, sollten die Aktien weiterhin Interesse wecken, insbesondere bei Rentenfonds, die dringend hohe Erträge brauchen.
Die Umkehr ist besonders anschaulich im Diagramm zu erkennen. Nach einer Reihe aufeinanderfolgender Baisse-Wellen hat der Kurs der «ZURN» einen «Double-Bottom» gebildet, der typisch für eine beginnende Hausse ist. Die Aktien sind vor kurzem über die (rote) Baisse-Trendlinie und den exponentiellen mobilen 200-Tage-Durchschnitt gestiegen.
Dieser tendiert auch nach oben, wie es der Farbwechsel von orange nach blau zeigt. Die Baisse um fast 40 Prozent im Jahr 2015 weist ein ähnliches Ausmass wie die von 2011 auf, was bedeuten könnte, dass die Aktien ihren Tiefpunkt erreicht haben.
Der Double-Bottom (oder W-Formation) erscheint in den Kennziffern des RSI, die heute einen deutlichen Anstieg aufweisen und über der Durchschnitts-Linie liegen, auch wenn noch weit entfernt vom überkauften Bereich (RSI > 70).
Der Plan
Der Kurs der ZURN-Aktien ist nach der gesamten Baisse von 38,2 Prozent zwischen März 2015 und März 2016 wieder in die Höhe geschnellt. Dieses Fibonacci-Niveau um 250 Franken ist ein interessanter Eingangspunkt. Der nächste Widerstandslevel liegt bei 275 Franken zwischen den Fibonacci-Niveaus von 50 Prozent und 61,8 Prozent. Der nächste Unterstützungslevel liegt bei ca. 230 Franken, dem Retracement-Niveau von 23,8 Prozent.
- EINKAUF: 250 SF
- STOPP: 228 (-8,8 Prozent)
- ZIEL: ½ bei 275 (+10 Prozent) und ½ bei 330 (+32 Prozent)
