SNB sieht weiterhin keine Anzeichen für eine Kreditklemme
Anlässlich der jährlichen Aussprache mit dem Bundesrat am Mittwoch haben SNB-Direktoriumspräsident Martin Schlegel und Bankratspräsidentin Barbara Janom Steiner laut einer Mitteilung vom Mittwoch die Konjunkturlage, die Geldpolitik und Fragen der Finanzstabilität erörtert.
Kreditvolumen kontinuierlich gewachsen
Nach Einschätzung der SNB hat sich der Schweizer Kreditmarkt insgesamt als robust erwiesen. Das inländische Kreditvolumen sei in den vergangenen zehn Jahren und auch nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse kontinuierlich gewachsen. Anzeichen einer Kreditklemme gebe es weiterhin keine.
Auch die Risiken durch Finanzintermediäre ausserhalb des Bankensektors, etwa Anlagefonds, beurteilt die Nationalbank gegenwärtig als «begrenzt». Gleichzeitig betont sie deren Bedeutung für das Schweizer Finanzsystem.
Wachstumsprognosen bestätigt
Für die Schweizer Wirtschaft erwartet die SNB im laufenden Jahr weiterhin ein Wachstum zwischen 1,5 und 2 Prozent. Für 2027 rechnet sie unverändert mit einem Plus von rund 1,5 Prozent. Damit bestätigt sie ihre Prognosen vom September. Unterstützt werde die Konjunktur durch Impulse aus dem Ausland, die Geldpolitik sowie die Abwertung des Frankens seit dem Frühjahr 2026.
Inflation deutlich gestiegen
Die Inflation in der Schweiz hat sich seit der Eskalation im Nahen Osten von 0,6 Prozent im Mai auf 1,5 Prozent im Oktober erhöht. Hauptgrund sind die gestiegenen Preise für Erdölprodukte. Im internationalen Vergleich bleibt die Teuerung allerdings tief und bewegt sich weiterhin innerhalb des von der SNB angestrebten Bereichs von null bis zwei Prozent.
Für die Weltwirtschaft erwartet die Nationalbank in den kommenden Quartalen ein moderates Wachstum. Als wesentliche Risiken nennt sie einen weiteren Anstieg der Energiepreise, das handelspolitische Umfeld und die Wechselkursentwicklung.
Die SNB hatte ihren Leitzins im September bei null Prozent belassen. Sie bekräftigte zudem ihre Bereitschaft, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren, um angemessene monetäre Bedingungen sicherzustellen.
