Die Bereinigung im Wealth Management erreicht eine neue Stufe

Jetzt wissen wir, was 1 Milliarde an Kundengeldern auf dem internationalen Markt heute wert sind: erschreckend wenig.

Im Schweizer Private Banking war die Konsolidierung das alles übergreifende Thema 2013 – aber nicht nur hier. Offenbar befindet sich die Branche weltweit in einem klaren Umbau-Prozess. Neue Daten von Scorpio Partnership, einer britischen Beratungsfirma für die Wealth-Management-Industrie, belegen einen deutlichen Anstieg bei Fusionen und Übernahmen.

Konkret: Insgesamt wechselten im laufenden Jahr rund 675 Milliarden Franken an Assets under Management durch M&A-Deals von einem Haus zum andern.

«Fever Pitch»

Dass die Branchenbereinigung damit einen regelrechten Schub hatte – «a fever pitch», wie die Briten von Scorpio formulieren –, zeigt sich an einer anderen Zahl: Die 675 Milliarden von 2013 entsprechen 43 Prozent der gesamten Summe, die in allen Jahren seit 2008 betroffen war.

Insgesamt gab es im laufenden Jahr gut 60 Transaktionen im Wealth Management und Private Banking – wobei Grossbritannien das aktivste Land war: 25 M&A-Deals wurden dort 2013 registriert.

Auf der anderen Seite sanken die Preise. Laut den Daten von Scorpio wurden im Schnitt noch 1,22 Prozent der verwalteten Vermögen bei einer Übernahme bezahlt – macht rund 61 Millionen für 5 Milliarden an AuM oder 12 Millionen für 1 Milliarde.

Dies entspricht geradewegs eine Drittelung gegenüber dem Stand vor der grossen Krise. Konkret: 2008 war bei Übernahmen noch 3,7 Prozent bezahlt worden. 


Scorpio WM Deal Tracker

Blau: Bezahlte Preise pro AuM international, ohne GB — Rot: Preise pro AuM in Grossbritannien — Grün: Preise pro AuM, Durchschnitt.


«Die meisten Deals zielen offenbar darauf ab, Skaleneffekte zu erzielen, was dazu führt, dass die Kosten für viele Beteiligte steigen», sagt Sebastian Dovey, Managing Partner von Scorpio Partnership. «Zugleich sind die Einnahmen immer noch unter Druck. Während die Werte auf neue Rekordwerte fielen, sahen wir mehr Private-Equity-Firmen, die sich im Markt aktiv beteiligten.»

Dovey erwartet, dass das M&A-Geschäft im Vermögensverwaltungs-Sektor auch 2014 ähnlich lebhaft bleiben wird. Andererseits schätzt er, dass mit den 1,22 Prozent langsam der Tiefpunkt erreicht sein könnte – und dass bei einigen Deals mit höherer Qualität durchaus eine Prämie drinliegt.

Schwergewichtige Schweizer

Erwähnt sei, dass die Integration des internationalen Merrill-Lynch-Wealth-Management durch Julius Bär hier eine besondere Rolle spielte: Mit 72 Milliarden Franken an verwalteten Vermögen machte dieser Deal schon über 10 Prozent der Gesamtsumme aus.

Aus Schweizer Sicht grosse Brocken bildeten zudem:

Auf der anderen Seite bestätigen die Schwierigkeiten, welche Generali seit einem Jahr beim Versuch hat, die BSI zu verkaufen, dass die Käufer im Markt derzeit eine stärkere Position haben. 

 

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NEWS GANZ KURZ

Bellevue

Der BB Healthcare Trust ist an der London Stock Exchange mit einem Volumen von 150 Millionen Pfund gelistet. Der erste Handelstag ist der 2. Dezember. Portfoliomanager des Trusts ist Bellevue Asset Management.

Die Ende Oktober angekündigte Lancierung der Beteiligungsgesellschaft BB Healthcare Trust plc an der London Stock Exchange wurde erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen eines Aktienplatzierungs-programms konnte in der Erstemission ein Platzierungsvolumen von GBP 150 Mio. realisiert werden. Der erste Handelstag im Premium Segment der Londoner Börse ist der 2. Dezember 2016 (ISIN: GB00BZCNLL95, Bloomberg-Ticker: BBH LN).

Acron

Die auf Immobilieninvestments spezialisierte Acron hat den Kauf des projektierten Sheraton Fisherman‘s Wharf Hotels im kalifornischen San Francisco abgeschlossen. Das gesamte Investitionsvolumen bewegt sich im mehrfachen, dreistelligen Millionenbereich und stellt damit das bisher grösste Einzelinvestment der Acron-Gruppe dar.

Raiffeisen

Die beiden Raiffeisenbanken Fulenbach-Murgenthal-Langenthal und Oberes Gäu-Aare haben sich für einen Zusammenschluss entschieden. Die neue Raiffeisenbank soll unter dem Namen «Raiffeisenbank Aare-Langete» auftreten.

Schroder

Schroder Real Estate hat drei Schweizer Geschäftsimmobilien für den kotierten Immoplus-Fonds erworben. Die Transaktion bringt das Fondsvermögen auf rund 1,5 Milliarden Franken. Das Portfolio hat Rockspring Investment Managers verkauft. Es handelt sich dabei um vollständig vom «Do it yourself»-Spezialisten Hornbach Baumarkt gemietete Liegenschaften.

Glarner Kantonalbank

Die Glarner Kantonalbank (GLKB) weitet die Laufzeiten ihrer angebotenen Hypotheken aus. In Filialen erworbene Hypotheken können neu eine Laufzeit von bis zu 15 Jahren haben, online erworbene eine solche von bis zu 20 Jahren. Käufer sollen somit länger von tiefen Zinsen profitieren können.

Zurich

Die Zurich Gruppe Deutschland hat den Altezza Bürokomplex in München erworben. Verkäufer des 2009 erbauten Bürogebäudes ist die Warburg-HIH Invest Real Estate. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Beraten wurde Zurich bei der Transaktion durch Luther Köln.

BEKB

Die BEKB Roggwil wird per 30. Juni 2017 in die Niederlassung Langenthal integriert. Die betroffenen Mitarbeitenden werden bei der BEKB weiterbeschäftigt. Die Integration erfolgt, weil sich das Kundenverhalten im Bankgeschäft stark verändert hat.

UBS

Mit Blick auf die Art Basel im amerikanischen Miami fasst die Schweizer Grossbank ihre erhebliche Kunstsammlung in einem neuen Bildband zusammen. Das Buch «UBS Art Collection: To Art its Freedom» wird an Januar 2017 erhältlich sein.

Vontobel AM

Die europäische Ratingagentur Feri EuroRating Services und die Verlagsgruppe Handelsblatt haben die Schweizer Bank Vontobel als besten Asset Manager für Rohstoffe in Deutschland, Österreich und der Schweiz ausgezeichnet.

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