Nach einem «ernüchternden dritten Quartal mit einem Rückgang der Ausschüttungen um -0,2 Prozent» infolge der Verschiebung der Ausschüttungskadenz von Chinas Mega-Banken sind die weltweiten Auszahlungen allein im letzten Quartal des Jahres um 7,7 Prozent auf 673 Milliarden Dollar gestiegen, heisst es in einer Studie von Viktor Nossek, Head of Investment and Product Analytics bei Vanguard Europe.

Auf Jahressicht wurden so insgesamt 2,3 Billionen US-Dollar an die Aktionäre ausgeschüttet, gut 5 Prozent mehr als 2024. Es handelt sich um den fünften Dividendenrekord in Folge. 

Finanzen klar vor der Industrie

Die entwickelten Märkte haben im vergangenen Jahr signifikant zum Wachstum der Ausschüttungen beigetragen, mit einer Zunahme von 94 Milliarden Dollar. Das macht einen Anteil von 83 Prozent des gesamten Wachstums in Höhe von 113 Milliarden Dollar aus. Europa ex UK (+10 Prozent) sowie Japan (+11 Prozent) weisen ein zweistelliges Wachstum auf. Etwas tiefer lagen die Zuwächse in Nordamerika (+5 Prozent) und im Pazifikraum (+4 Prozent). Auf Branchenebene haben vor allem der Finanzsektor mit Ausschüttungen in Höhe von 75 Milliarden Dollar (+14 Prozent zum Vorjahr) und der Industriesektor mit 29 Milliarden (+13 Prozent) einen grossen Anteil an dem erneuten Rekord. 

Mit total 605 Milliarden Dollar an Dividenden ist der Finanzsektor auch absolut der grösste Zahler, mit einem Anteil von 27 Prozent übertrifft er die Industrie und Energie, die als Nummer zwei und drei auf total 23 Prozent kommen. Bankaktien haben seit einiger Zeit an der Börse einen guten Lauf und schneiden besser als der Gesamtmarkt ab.

Energiefirmen zahlen viel weniger

Trotz wirtschaftlicher Herausforderungen wie einem anhaltenden Einbruch des Immobilienmarktes, schwachen Konsumzahlen und deflationären Tendenzen trug China mit Dividendenausschüttungen in Höhe von 317 Milliarden Dollar (+7 Prozent) signifikant zum globalen Wachstum bei.

Damit hebt sich China von anderen Entwicklungsländern ab. Gegenüber Vorjahr weisen diese eine Rückgang der Ausschüttungen von 1 Prozent aus. Unternehmen aus dem Energiesektor, die ursprünglich zu den grössten Dividendenzahlern der Welt zählten, haben ihre Ausschüttungen drastisch gekürzt. Insgesamt sind die Auszahlungen im Energiesektor 2025  auf 59 Milliarden Dollar (–18 Prozent) gesunken, wovon allein 53 Milliarden Dollar auf Unternehmen aus Entwicklungsländern entfallen.

Gute Aussichten für 2026

Die Dividendenausschüttungen könnten 2026 laut Vanguard sogar noch besser ausfallen. Steigende Preise für Edel- und Industriemetalle stärkten nämlich die Cashflows in den Industrie- und Grundstoffsektoren – zwei Bereiche mit traditionell hoher Rendite. Gleichzeitig erhöhe die wachsende Skepsis gegenüber überbewerteten KI- und Mag-7-Aktien die Attraktivität von dividendenstarken Value-Titeln.