Bessere Portfolios dank aktiven Anleihestrategien

Anleiheindexfonds eignen sich sehr gut, um kosteneffizient ein global diversifiziertes Anleihe-Exposure aufzubauen. In dieser Hinsicht unterscheiden sie sich nicht wesentlich von globaldiversifizierten Aktienindexfonds. Aber: Anleihemärkte unterscheiden sich grundlegend von Aktienmärkten.

Anleihen: Mehr Spielraum für Alpha 

Das globale Anleiheuniversum ist viel grösser, komplexer und weniger effizient als das Aktienuniversum. Beispielsweise enthält der Bloomberg Global Aggregate Index mehr als 31.000 Anleihen aus 72 Ländern,1 wohingegen der globale Aktienindex FTSE All-World nur aus rund 4.200 Aktien besteht.2

Zudem sind die Anleihemärkte fragmentierter, schliesslich werden Anleihen sowohl von staatlichen Emittenten als auch von Unternehmen begeben. Und da ältere Anleihen irgendwann auslaufen und neue Anleihen auf den Markt kommen, ändert sich die Zusammensetzung des Marktes ständig.

Ausserdem können Unternehmen zahlreiche Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Coupons oder Bonitäten begeben, ihr Aktienkapital besteht dagegen meist aus nur einer Aktiengattung.

Aktive Anleihemanager haben deshalb deutlich mehr Spielraum, um Alpha zu generieren. Zum Beispiel können die Fondsmanager in Anleihen mit diversen Laufzeiten, Kreditratings, Währungen und anderen individuellen Merkmalen investieren, um attraktive risikobereinigte Renditen zu erzielen, ohne dafür deutlich höhere Risiken einzugehen.

All-in-One-Anleiheportfolios

Der Vanguard Global Core und der Vanguard Global Strategic Bond Fund sind aktiv gemanagte, globale Anleihestrategien, die entweder als Einzellösung oder in Kombination mit anderen Anleihestrategien verwendet werden können. Die Fonds streben Mehrrenditen gegenüber ihren Benchmarks an, indem sie Marktineffizienzen ausschöpfen und andere Alpha-Chancen nutzen.

In ihrem Risiko-/Renditeprofil sind die Fonds jedoch durchaus «benchmark-bewusst»: Die jährlichen Alpha-Ziele orientieren sich an den Indizes, für Art und Umfang der zulässigen Risiken (wie etwa Abweichungen von der Benchmark) gelten klare Obergrenzen. Das Mandat des Global Core Bond Fund ist konservativer als das des Global Strategic Bond Fund, der flexibler in eine grössere Zahl von Marktsegmenten und Anleihen investieren kann.

Risikosteuerung

Was einen aktiven Manager wirklich auszeichnet, ist seine Fähigkeit, Risiken effektiv zu steuern. Das Risikomanagement eines Fonds ist häufig ein wichtiges Entscheidungskriterium, denn bei Anleihen geht es nicht allein um die Rendite, sondern häufig auch um laufendes Einkommen oder Kapitalerhalt. Der Vanguard Global Core und der Vanguard Global Strategic Bond Fund können ihre Portfolios an Veränderungen im Markt- und Zinsumfeld anpassen und so Verlustrisiken begrenzen, was zu beständigeren Anlageergebnissen beitragen kann.

Der Vanguard Kostenvorteil

Vanguard verwaltet über 2,6 Billionen Dollar in Anleihefonds und gehört zu den grössten Anleihefondsmanagern der Welt.3 Dank unserer globalen Präsenz, der einzigartigen Eigentümerstruktur unserer Muttergesellschaft in den USA4 und unserem Bekenntnis zu Kosteneffizienz können wir Grössenvorteile an die Kunden weitergeben.

Niedrige Kosten bedeuten nicht nur, dass unseren Kunden mehr von ihrer Rendite bleibt, sondern auch, dass wir keine unnötigen Risiken eingehen müssen, um höhere Gebühren wettzumachen. Das Ergebnis sind höhere risikobereinigte Renditen und niedrigere Verluste in Stressphasen. Weltweit lagen 42 unserer 46 aktiven Anleihefonds in den letzten zehn Jahren über dem Durchschnitt ihrer Lipper-Vergleichsgruppe.5

Die aktiven Anleihestrategien von Vanguard

Unsere Grössenvorteile, unsere globale Präsenz und unser Bekenntnis zu niedrigeren Kosten zeichnen uns aus.
Erfahren Sie mehr.

Wichtige Hinweise zu Anlagerisiken

Der Wert der Investitionen und die daraus resultierenden Erträge können steigen oder fallen, und Investoren können Verluste auf ihrer Investitionen erleiden.
Die dargestellten Performance-Kennzahlen können in einer Währung berechnet werden, die von der Währung der Anteilsklasse abweicht, in die Sie investiert sind. Infolgedessen können die Renditen aufgrund von Währungsschwankungen sinken oder steigen.
Manche Fonds investieren in Schwellenländern, die im Vergleich zu entwickelteren Märkten volatiler sein können. Infolgedessen kann der Wert Ihrer Anlagen steigen oder fallen.

Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere investieren, bergen das Risiko eines Zahlungsausfalls bei Rückzahlungen und einer Beeinträchtigung des Kapitalwerts Ihrer Investition. Ausserdem kann das Ertragsniveau schwanken. Änderungen der Zinssätze haben wahrscheinlich Auswirkungen auf den Kapitalwert von festverzinslichen Wertpapieren. Unternehmensanleihen können höhere Erträge abwerfen, bergen aber auch ein höheres Kreditrisiko. Dadurch steigt das Risiko eines Zahlungsausfalls bei Rückzahlungen und einer Beeinträchtigung des Kapitalwerts Ihrer Investition. Das Ertragsniveau kann schwanken und Änderungen der Zinssätze haben wahrscheinlich Auswirkungen auf den Kapitalwert von Anleihen.

Der Vanguard Emerging Markets Bond Fund kann derivative Finanzinstrumente verwenden und in diese investieren, um Risiken oder Kosten zu reduzieren und/oder zusätzliche Erträge oder Wachstum zu generieren. Für alle anderen Fonds werden sie verwendet, um Risiken oder Kosten zu reduzieren und/oder zusätzliche Erträge oder Wachstum zu generieren. Die Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten kann eine Erhöhung oder Verringerung des Engagements in Basiswerten bewirken und zu stärkeren Schwankungen des Nettoinventarwerts des Fonds führen. Derivative Finanzinstrumente sind finanzielle Kontrakte, deren Wert auf dem Wert einer Finanzanlage (wie zum Beispiel Aktien, Anleihen oder Währungen) oder einem Marktindex basiert.
Einige Fonds investieren in Wertpapiere, die auf unterschiedliche Währungen lauten. Der Wert dieser Anlagen kann aufgrund von Wechselkursschwankungen steigen oder fallen.

Weitere Informationen zu Risiken finden Sie im Abschnitt «Risikofaktoren» im Verkaufsprospekt auf unserer Webseite.

Wichtige allgemeine Hinweise
Dies ist eine Marketingmitteilung.

Nur für professionelle Anleger (nach den Kriterien der MiFID II-Richtlinie), die auf eigene Rechnung investieren (einschliesslich Verwaltungsgesellschaften (Dachfonds) und professionelle Kunden, die im Namen ihrer diskretionären Kunden investieren). In der Schweiz nur für professionelle Anleger. Nicht für die öffentliche Verbreitung bestimmt.

Die hier enthaltenen Informationen sind nicht als Angebot zum Kauf oder Verkauf oder als Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in einer Rechtsordnung zu betrachten, in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung gegen das Gesetz verstösst, oder an Personen, denen gegenüber es rechtswidrig ist, ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung zu machen, oder wenn die Person, die das Angebot oder die Aufforderung abgibt, nicht qualifiziert ist, dies zu tun. Potenzielle Anleger werden ausdrücklich aufgefordert, ihre professionellen Berater zu konsultieren und sich über die Konsequenzen einer Anlage, des Haltens und der Veräusserung von Werpapieren sowie des Erhalts von Ausschüttungen aus Anlagen zu informieren.
Für Schweizer professionelle Anleger: Potenzielle Anlegerinnen und Anleger profitieren bei der Beurteilung der Angemessenheit und Eignung nicht vom Schutz des FinSA.

Vanguard Investment Series plc wurde von der irischen Zentralbank als OGAW zugelassen und für den öffentlichen Vertrieb in bestimmten EWR-Ländern und in Grossbritannien registriert. Künftige Anleger finden im Prospekt des Fonds eitere Informationen. Künftigen Anlegern wird ausserdem dringend geraten, sich bezüglich der Auswirkungen einer Anlage in den Fonds, dem Halten oder der Veräusserung von Anteilen des Fonds und dem Erhalt von Ausschüttungen aus solchen Anteilen im Rahmen der Gesetze, in dem sie steuerpflichtig sind, an ihren persönlichen Berater zu wenden.
Der Manager von Vanguard Investment Series plc ist Vanguard Group (Ireland) Limited. Vanguard Asset Management, Limited ist eine Vertriebsgesellschaft von Vanguard Investment Series plc.

Für Schweizer professionelle Anleger: Der Manager von Vanguard Investment Series plc ist Vanguard Group (Ireland) Limited. Die Vanguard Investments Switzerland GmbH ist eine Vertriebsgesellschaft von Vanguard Funds plc in der Schweiz. Vanguard Funds plc wurde von der Zentralbank von Irland als OGAW zugelassen. Künftige Anleger finden im Prospekt des Fonds weitere Informationen. Künftigen Anlegern wird ausserdem dringend geraten, sich bezüglich der Auswirkungen einer Anlage in den Fonds, dem Halten oder der Veräusserung von Anteilen des Fonds und dem Erhalt von Ausschüttungen aus solchen Anteilen im Rahmen der Gesetze, in dem sie steuerpflichtig sind, an ihren persönlichen Berater zu wenden.

Für Schweizer professionelle Anleger: Vanguard Investment Series plc wurde von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA zum Vertrieb in und aus der Schweiz zugelassen. Die Vertretung und Zahlstelle in der Schweiz ist BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich. Exemplare der Satzung, des KIID und des Verkaufsprospekts für diese Fonds sind kostenlos in Landessprachen bei der Vanguard Investments Switzerland GmbH über unsere Website https://global.vanguard.com/ und bei der Vertretung in der Schweiz erhältlich.
Die Verwaltungsgesellschaft der in Irland domizilierten Fonds kann beschliessen, alle Vereinbarungen über den Vertrieb der Anteile in einem oder mehreren Ländern gemäss der OGAW-Richtlinie in ihrer jeweils gültigen Fassung zu beenden.

Für Anleger in Fonds mit Sitz in Irland ist eine Zusammenfassung der Anlegerrechte unter https://www.ie.vanguard/content/dam/intl/europe/documents/en/vanguard-investors-rights-summary-irish-funds-jan22.pdf in den Sprachen Englisch, Deutsch, Französisch, Spanisch, Niederländisch und Italienisch erhältlich.
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