Ein Finanzbarometer mit ominösem Namen sendet Alarmsignale. Das bringt die Marktbeobachter ins Dilemma.
Wenn ein Marktbarometer nach dem Finanzkrisen-Bestseller «Schwarzer Schwan» benannt ist: dann kann man sich ausrechnen, dass ein Rekordstand nichts Gutes bedeutet. Wie die Agentur «Reuters» berichtet, hat der Cboe Skew Index (SKEWX) gerade den höchsten Wert seit 14 Monaten erklommen.
Der SKEWX misst die Volatilität von Aktienoptionen, die weit «aus dem Geld» sind – also eine grosse Marktbewegung benötigen, um wieder ins Spiel zu kommen. Der Index ist inoffiziell nach dem Buch von Ex-Credit-Suisse-Händler und Bestseller Nassim Nicholas Taleb benannt, weil die Optionenmärkte als Vorboten von Marktverwerfungen bekannt sind.
Zittern vor dem nächsten Crash
Im Jahr 2014 kam es zu einer grösseren Börsenkorrektur, nachdem der SKEWX zuvor einen Höchstwert erreicht hatte. Dennoch mag man an der Wall Street nicht so recht an den nächsten Crash glauben, wie die Umfrage von «Reuters» bei Beobachtern zeigt. Für die meisten von ihnen ist das Barometer schlicht ein Hinweis auf etwas, was sie schon seit langem wissen: Nach mehr als einer Dekade haussierender Börsen zittern die Investoren vor dem nächsten Crash.
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Ja, es gab keine andere, wirtschaftlich sinnvolle Alternative.26.56%
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Nein, man hätte die Credit Suisse abwickeln sollen.18.9%
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Nein, der Bund hätte die Credit Suisse übernehmen sollen.27.99%
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Man hätte auch ausländische Banken als Käufer zulassen sollen.9.01%
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Man hätte eine Lösung mit Schweizer Investoren suchen sollen.17.54%
