Warum Finanzprofis jetzt eine spezifische Weiterbildung für Private Markets brauchen

Gemeinsam haben AZEK und die Asset Management Association AMAS eine Weiterbildung im Bereich Private Markets entwickelt (AZEK Private Markets Zertifikat). Der praxisorientierte, sechstägige Lehrgang vermittelt ein tiefgehendes Verständnis von Produkten, Anlagestrategien, Strukturen, Regulierung sowie operativen Prozessen. Teilnehmende profitieren zudem vom direkten Fachaustausch mit führenden Branchenexpertinnen und -experten.

Interview mit Christoph Gort, Mitglied des Advisory Boards, AZEK Private Markets Zertifikat

Private Markets galten lange als optionales 'Zückerchen' im Portfolio. Weshalb ist ein tiefes Verständnis dieser Anlageklasse heute für den Schweizer Finanzplatz so relevant?

Traditionelle Anlageklassen decken nur einen begrenzten Teil der wirtschaftlichen Leistung in der Schweiz und auch weltweit ab: Der Grossteil der Beschäftigten in der Schweiz arbeitet bei KMUs, viele davon hoch innovativ und regional bzw. sogar weltweit führend in ihren Nischen – aber eben nicht börsenkotiert. Die Schweiz ist punkto Innovation ebenfalls führend, nicht zuletzt dank erstklassigen Ausbildungsstätten. Privatmarktanlagen wie Private Equity, Private Debt und Infrastruktur eröffnen Anlegern zusätzliche Möglichkeiten, an diesen wirtschaftlichen Entwicklungen zu partizipieren und damit ihr Portfolio deutlich breiter zu diversifizieren und gleichzeitig das Renditepotenzial zu erhöhen.

Allerdings wird die Komplexität einer erfolgreichen Umsetzung von Privatmarktanlagen in der Praxis oft unterschätzt. Einerseits beobachten wir unter den Anlegern ein sehr heterogenes Bild punkto Anlagestrategie und -themen, Organisation, Prozesse und Qualität. Andererseits herrscht auch innerhalb der Privatmarktanlagen ein äusserst kompetitives Umfeld vor.

Das schlägt sich in einer sehr hohen Dispersion in den Renditen von Private Markets-Fonds nieder. Ein besseres Verständnis für die Chancen, aber auch die Risiken von Privatmarktanlagen ist daher zentral, um sich aktiver und bewusster zu engagieren sowie sorgfältig auszuwählen. Die Ausbildung der AZEK setzt genau an der Stelle an und vermittelt das Wissen und die Erfahrung einer Vielzahl von Experten für Privatmarktanlagen.

Finanzfachleute sind mit den liquiden Anlageklassen bestens vertraut. Wo liegen die grössten Wissenslücken, wenn es um Private Markets geht?

Zuerst sei festgestellt, dass das Wissen und die Erfahrung von Finanzfachleuten mit Privatmarktanlagen in der Schweiz sehr heterogen ausfällt. Es gibt zweifellos zahlreiche Anbieter wie auch professionelle Anleger, die erstklassig informiert sind und auch erstklassige Renditen erzielen. Gleichzeitig kann aber der Standard bei vielen anderen Anbietern und Anlegern noch ausgebaut werden. Zu den relevanten Themen gehören zum Beispiel Bewertungsmethoden von Privatmarktanlagen, Erfolgsfaktoren im Wertschöpfungsprozess, Einschätzungen des Verhältnisses von Rendite zu Risiko inklusive relevanter Kennzahlen und Analysemethoden, oder das Verständnis für die Anlagebedingungen bei Produkten.

Ebenso wichtig erscheint das Wissen um die kompetitive Natur von Privatmarktanlagen und die damit verbundenen Anreizstrukturen sowie die bereits angesprochene breite Streuung der Renditen im Vergleich verschiedener Anbieter und Produkte. Darin liegt ein Hauptgrund für die hohe Bedeutung der praktischen Umsetzung und auch für gewisse vermeidbare Enttäuschungen auf Anlegerseite in den letzten Jahren.

Als Mitglied des Advisory Boards haben Sie das neue AZEK Private Markets Certificate mitgestaltet. Warum braucht der Markt genau jetzt diese spezifische Weiterbildung? Es gibt ja bereits internationale Zertifikate.

Zumindest ein Teil aller Investoren hätte sich entsprechende Ausbildungen wohl schon früher gewünscht, insbesondere von einer unabhängigen Stelle in der Schweiz mit hoher Glaubwürdigkeit und frei von Interessenkonflikten. In Anbetracht der bereits erwähnten, steigenden Bedeutung von Privatmarktanlagen innerhalb der Finanzmärkte sowie den laufend ansteigenden Erwartungen und Anforderungen von Investoren ist sie heute fast unabdingbar.

In der Theorie und auf dem Papier wirkt die Beimischung von Privatmarktanlagen im Portfoliokontext meistens trivial, aber die Krux liegt in der praktischen Umsetzung. Ein solides Grundwissen in Privatmarktanlagen wird daher heute von vielen Investoren zu Recht von ihren Führungskräften sowie ihren Partnern und Beratern gefordert.

Seit mehr als 30 Jahren bildet AZEK Fachleute in Finanzanalyse & Asset Management, Wealth Management und Finanzmarktoperationen aus. Zusätzlich hat AZEK in den letzten Jahren immer wieder aktuelle Themen wie ESG, Real Estate Finance, Data Science oder genAI und neu Private Markets ins Ausbildungsprogramm aufgenommen. Das ganze Programm kann unter diesem Link abgerufen werden.