Die Zurich Insurance Group hat erfolgreich eine Katastrophenanleihe über 150 Millionen Dollar platziert und damit ihre Rückkehr in den Markt für Insurance-Linked Securities (ILS) vollzogen; Zurich hatte letztmals im Jahre 2012 einen Cat Bond ausgegeben. Die Transaktion «Turicum Re 2026-1» ist laut einer Mitteilung Teil der breit diversifizierten Rückversicherungsstrategie für Naturkatastrophenrisiken. Turicum ist der antike Name einer römischen Siedlung im Zentrum Zürichs.

Die Anleihe bietet mehrjährigen Schutz gegen Schäden aus US-Naturereignissen, insbesondere Hurrikans und Erdbeben. Sie ist als «per occurrence»-Struktur mit einem Entschädigungs-Trigger («indemnity trigger») ausgestaltet, wodurch sich die Auszahlung direkt an den tatsächlich erlittenen Schäden orientiert.

Nach Angaben des Unternehmens stiess die Emission auf eine starke Nachfrage bei institutionellen Investoren. Die hohe Qualität des Sachversicherungsportfolios habe es ermöglicht, die Anleihe zum angestrebten Volumen und zu Konditionen unterhalb der ursprünglichen Preisindikation zu platzieren.

ILS-Markt ist lukrativ geworden

«Turicum Re ermöglicht es uns, unsere Präsenz und Reputation im wachsenden und strategisch wichtigen ILS-Markt wieder zu stärken», sagt Paolo Mantero, Leiter Group Reinsurance bei Zurich. Versicherungsgebundene Wertschriften haben sich in den vergangenen Jahren zu einer etablierten Ergänzung zu traditionellen Rückversicherungslösungen und bieten zusätzliche Flexibilität sowie Kosteneffizienz.

Auch aus operativer Sicht wird die Transaktion als strategisch relevant eingeordnet. Die erfolgreiche Platzierung sei das Ergebnis eines konsequenten Managements der Naturkatastrophenexponierung von Zurich bei gleichzeitigem Ausbau unseres Marktanteils im Sachversicherungsgeschäft, sagt James Bracken, Finanzchef von Zurich North America. Die Katastrophenanleihe sei ein wichtiges Instrument, um weiterhin hochwertige Versicherungslösungen für Firmenkunden anbieten zu können.