Die Zürcher Kantonalbank erweitert ihr Angebot an passiven Anlagelösungen. Mit dem Swisscanto (CH) Index Equity Fund SMI Equal Weight lanciert sie als erste Anbieterin einen Indexfonds auf den kürzlich von der Schweizer Börsenbetreiberin SIX eingeführten SMI Equal Weight Index, wie sie in einer Mitteilung vom Freitag schreibt. 

Im Gegensatz zum klassischen Swiss Market Index (SMI) werden die 20 enthaltenen Blue Chips dabei nicht nach ihrer Börsenkapitalisierung gewichtet. Stattdessen erhält beim regelmässigen Rebalancing jede Aktie ein Gewicht von fünf Prozent. Damit soll die starke Konzentration auf wenige Schwergewichte reduziert und das Engagement gleichmässiger über den Schweizer Aktienmarkt verteilt werden.

«Als eine der führenden Schweizer Anbieterinnen innovativer Anlagelösungen freuen wir uns, unser breites passives Produktangebot um den Index Equity Fund SMI Equal Weight zu erweitern», erklärt Fabio Pellizzari, Leiter Index Solutions im Asset Management der Zürcher Kantonalbank. Das Produkt kombiniere die Stabilität der Schweizer Blue Chips mit einer modernen gleichgewichteten Struktur und ermögliche Anlegern eine ausgewogenere Partizipation am Markt.

Auch die SIX sieht im neuen Referenzindex einen wichtigen Schritt. «Mit dem SMI Equal Weight Index erweitern wir die bekannte SMI-Familie um einen innovativen Referenzindex», sagt Christian Bahr, Head Index Services & ESG bei der Börsenbetreiberin. Gemeinsam mit der Zürcher Kantonalbank entstehe damit eine neue Möglichkeit, breit diversifiziert in Schweizer Standardwerte zu investieren.

Weniger Abhängigkeit von drei Schwergewichten

Der traditionelle SMI wird heute von den Aktien von Nestlé, Novartis und Roche dominiert. Zusammen machen die drei Konzerne rund die Hälfte des Indexgewichts aus. Entsprechend übernehmen klassische SMI-Indexfonds diese Konzentration eins zu eins, was das Klumpenrisiko erhöht.

Mit der gleichgewichteten Variante soll diese Abhängigkeit deutlich reduziert werden. Gleichzeitig erhalten kleinere SMI-Mitglieder ein wesentlich höheres Gewicht als im traditionellen Leitindex.

Taktisches Instrument

Der klassische SMI profitierte in der Vergangenheit häufig von seiner defensiven Zusammensetzung. In Börsenkorrekturen erwiesen sich die Schwergewichte oft als stabilisierender Faktor. In ausgeprägten Haussephasen blieb der Index dagegen regelmässig hinter wachstumsorientierten Aktienmärkten zurück.

Nach Ansicht der ZKB kann der neue Indexfonds deshalb auch als taktisches Instrument zur Steuerung eines Schweizer Aktienportfolios eingesetzt werden. Anleger erhalten damit die Möglichkeit, ihr Engagement im Heimmarkt breiter zu diversifizieren und die Abhängigkeit von einzelnen Grosskonzernen zu verringern.