Nun steigt auch die Zürcher Kantonalbank (ZKB) in das Cat-Bond-Geschäft ein. Sie bietet qualifizierten Anlegern einen Luxemburger Anlagefonds mit Fokus auf Katastrophenanleihen an, den Swisscanto (LU) Bond Fund Cat Bonds, wie einer Mitteilung vom Dienstag zu entnehmen ist.

Darin unterstreicht die ZKB die «besonderen Eigenschaften» der Anlagekategorie, nämlich dass die Renditen von dem Eintreten der Ereignisse abhängen, gegen die sich Versicherungen absichern, indem sie die entsprechenden finanziellen Risiken an die Cat-Bonds-Besitzer auslagern. Beispiele dafür sind Wirbelstürme, Überschwemmungen oder Erdbeben, wobei der geografische Schwerpunkt in den USA liegt.

Mehr Stabilität im Portfolio

Die allgemeine Finanzmarktentwicklung hingegen spielt kaum eine Rolle. «In der Folge weisen Cat Bonds typischerweise eine tiefe Korrelation zu traditionellen Anlagen wie Aktien und Unternehmensanleihen auf. Somit können sie einem Anlageportfolio in volatilen Marktphasen zu mehr Stabilität verhelfen», wirbt die ZKB.

Der neue Fonds investiert ausschliesslich in standardisierte und handelbare Cat Bonds. Er sei in die Risiko- und Governance-Struktur der ZKB eingebettet und verfüge über ein spezifisch auf Cat Bonds ausgelegtes Risikomodell.

Ein Nischenmarkt für Spezialisten

Das Cat-Bond-Team besteht aus Senior-Portfoliomanager Karl Ruzsics, der seit 2022 im Bereich Fixed Income des Asset Managements der ZKB tätig ist, und Jamil Bouallai, stellvertretender Portfoliomanager.

Maurizio Pedrini, Leiter Fixed Income in spe, kommentiert: «Wir bringen modernes Fixed-Income-Wissen in eine spezialisierte Nische. Ein etabliertes Risikomodell kombinieren wir mit einem aktiven Relative-Value-Ansatz zu einem diversifizierenden Portfolio mit attraktivem Renditepotenzial».

Pulsierende Schweizer Szene

Die Schweiz und vor allem Zürich beherbergen, seit das Instrument vor gut 20 Jahren in Europa Fuss gefasst hat, ein lebendiges Cat-Bond-Ökosystem.

Dazu gehören Versicherungen und Rückversicherer, die als Emittenten beziehungsweise Sponsoren auftreten (teilweise aber auch mit ihrem klassischen Geschäft dem Markt Konkurrenz machen) sowie etliche auf Insurance Linked Securities (zu denen auch Cat Bonds zählen) spezialisierte Fondsanbieter und Vermögensverwalter.